عملة اليابان في عام 2025: الاقتصاد الياباني والين ومؤشر نيكاي

ما الذي يحدث حقا لعملة اليابان في عام 2025 في ظل تصاعد التوترات التجارية العالمية؟ خبير التداول مايكل ستارك Michael Stark يقدّم تحليلًا شاملًا لتأثير الرسوم الجمركية، وتحوّلات السياسة النقدية، وتوقّعات الاقتصاد الياباني، على عملة الين، وهي ثالث أكثر العملات تداولًا في العالم، بالإضافة إلى ما تشهده الأسواق اليابانية ومؤشر نيكاي 225.

وسائل الإعلام العامة، أو تلك المتخصصة في التداول في أسواق المال ركّزت معظم تغطياتها الإعلامية على الرسوم الجمركية الأمريكية الجديدة في عام 2025 من زاوية العلاقة مع الصين. إذ فُرضت رسوم على مجموعة واسعة من السلع والدول، وتفاوتت السياسات بين الإقرار والتعليق والتأجيل والتفاوض، مع بقاء معظم المفاوضات في مراحلها الأولى. وتكمن التهديدات الكبرى للتجارة العالمية والمعنويات الاقتصادية في العلاقة بين الصين والولايات المتحدة، التي تمثّل أكبر شراكة تجارية ثنائية في العالم من حيث القيمة الإجمالية بالدولار. لكن كيف تؤثر هذه الرسوم على بقية الدول؟

أحد أبرز المجالات المثيرة للقلق هو عملة اليابان – الين، التي تتعرّض لضغوط بفعل التحوّلات في السياسة النقدية. ويلعب الين دورًا محوريًا في التجارة العالمية وأسواق الفوركس، خصوصًا في أوقات عدم اليقين مثل يحدث حاليا في عام 2025.

الحلقة الأخيرة من برنامج Trading Talks من Exness تناقش تطوّر التوقعات بشأن السياسة النقدية في اليابان، مع إشارة سريعة إلى تأثير الرسوم الجمركية المحتمل على وضع الين. في هذا المقال، أقدّم تحليلًا أعمق يركّز على القطاعات التي قد تتأثر أكثر من غيرها بالنزاعات التجارية، وكيف يمكن أن تنعكس هذه التطورات على مؤشر نيكاي 225. وإن لم تستمع بعد للحلقة، إليك البودكاست مع ملخص لأبرز محاوره.

تحكّم في تكاليف تداول الفوركس

اكتشف مقدار ما يمكنك توفيره في كل صفقة فوركس مع شروط أفضل من المتاح في السوق.

جرّب حسابًا تجريبيًا مجانيًا

المحادثات التجارية بين اليابان والولايات المتحدة الأمريكية

بدأت الجولة الأخيرة من المفاوضات التجارية بين اليابان والولايات المتحدة في شهر أبريل، عقب "يوم التحرير" مباشرة، وبعد إعلان رسوم جمركية شاملة والتراجع عنها لاحقًا. حيث اجتمع وزير إنعاش الاقتصاد الياباني، ريوسِي أكازاوا، ووفده مع دونالد ترامب في البيت الأبيض. وانتشرت صورة لأكازاوا وهو يعتمر قبعة حمراء تحمل شعار "MAGA"، يجلس مقابل ترامب مبتسمًا ويرفع إبهامه، في مشهد بدا لكثير من اليابانيين بمثابة رضوخ محرج، رغم تأكيد الحكومة أن المحادثات تشهد تقدمًا حقيقيًا، وأن هناك احتمالًا كبيرًا لإعفاء اليابان من العديد من الرسوم الجمركية، وربما التوصل إلى اتفاق شبيه بما حصلت عليه المملكة المتحدة. غير أن المحادثات توقفت لاحقًا، ودخل الطرفان في طريق مسدود استمر أكثر من شهرين، ولا يزال دون حل. فمتى انحرف المسار؟ يبدو أن جزءًا من الإشكال يعود إلى هشاشة موقف اليابان أمام الضغط القوي، لاسيما في ظل التوترات الأخيرة في سوق الأرز المحلي، وأداء الاقتصاد الياباني المتواضع بشكل عام. ولا يزال النشاط التجاري الياباني عاجزًا عن التعافي الكامل منذ التراجع الحاد في عام 2022.

يعرض هذا الرسم البياني الميزان التجاري لليابان، والذي لا يزال أقل بكثير من المتوسط الذي كان سائدًا قبل جائحة كوفيد. ولا يزال العجز التجاري يُثقل كاهل عملة اليابان في مطلع عام 2025. وسجّل شهر يناير من هذا العام عجزًا قريبًا من أدنى مستوياته في 2023، رغم أنه يُعد موسميًا بسبب ارتفاع الواردات.

رغم أن هذه المفاوضات لا ترقى في أهميتها إلى مستوى المحادثات بين الصين والولايات المتحدة، فإنها لا تزال تحمل رهانات كبيرة. يسعى السيد أزاكاوا لإقناع الجانب الأمريكي بإلغاء أو تخفيض التعرفة الجمركية المقترحة بنسبة 25% على السيارات اليابانية المستوردة، وإن أمكن، فعل الشيء نفسه بشأن التعرفة الانتقامية المحتملة بنسبة 24% على سلع يابانية أخرى. وفي المقابل، لا يبدو واضحًا ما المكسب الذي ترجوه الولايات المتحدة من الإضرار بالعلاقة الودية القديمة مع اليابان. فقد صرّح رئيس الوزراء الياباني شيغيرو إيشيبا في مطلع يوليو أن اليابان تُعدّ من أكبر الدول الأجنبية خلقًا للوظائف في الولايات المتحدة، وهي أيضًا أكبر مستثمر أجنبي فيها. ومع ذلك، يركّز الرئيس ترامب اهتمامه على الفائض التجاري الذي تحققه اليابان مع الولايات المتحدة، والمقدّر بحوالي 69 مليار دولار. أما السيناريو المتوقع، والذي قد يُرضي الأسواق إلى حدٍّ ما، فهو أن توافق اليابان ببساطة على استيراد كميات أكبر من النفط والأرز وسلع أمريكية أخرى. غير أن هذا الطرح يُعدّ غير مقبول سياسيًا داخل اليابان، إذ قد يراه كثير من الناخبين بمثابة رضوخ للضغوط.

النفط من أكثر السلع تأثّرًا بالتوتّرات المستمرة حول الرسوم الجمركية. أيًّا كان اتجاهه، تداول USOIL بأقل سبريد وأكثره استقرارًا مع Exness.*

تطبيق Exness Trade

تداول بثقة في أي وقت ومن أي مكان.

حمّل الآن

الين الياباني كأصل ملاذ آمن: هل ما يزال يوفر الحماية؟

لطالما ارتبط الين الياباني بدوره كأصل من أصول الملاذ الآمن، إذ يميل إلى الارتفاع أمام أغلب العملات الأخرى في أوقات التقلّب السياسي والاقتصادي العالمي. ويعود ذلك إلى عدة أسباب، أبرزها أن التداول المعتمد على الفارق في أسعار الفائدة (carry trade) غالبًا ما يتراجع مع ازدياد التقلبات وعدم اليقين، مما يدفع المستثمرين إلى الخروج من المراكز ذات المخاطر العالية. كذلك، فإن جزءًا كبيرًا من ديون اليابان السيادية الضخمة مملوكة داخل البلاد، مما يجعل من الممكن شطبها في حال حدوث أزمة اقتصادية كبرى. لكن في عام 2025، خفّ وهج الين كعملة ملاذ آمن بشكل ملحوظ. فقد شهد النصف الأول من العام توترًا متصاعدًا بين الولايات المتحدة وحلفائها التقليديين، بما في ذلك اليابان. وجاء رد فعل طوكيو تجاه الحرب الإسرائيلية-الإيرانية مترددًا، وصولًا إلى إلغاء مشاركتها في مؤتمر حلف الناتو في يونيو.. بعيدًا عن التحوّلات السياسية، يُعتبقى السياسة النقدية أبرز عامل في تقويض مكانة الين كملاذ آمن خلال الاضطرابات الحالية. ففي منتصف يوليو 2025، بلغ الفارق في أسعار الفائدة بين الدولار والين ما بين 3.75% إلى 4% لصالح الدولار. ومن المرجّح أن يرفع بنك اليابان سعر الفائدة إلى 0.75% في 31 يوليو، إلا أن هذا الفارق سيظل مرتفعًا، ومن غير المتوقع أن ينخفض دون 3% في المستقبل القريب. وغالبًا ما يُعدّ فارق أسعار الفائدة من العوامل الأساسية التي تحدّد اتّجاهات سوق الفوركس على المدى المتوسط والبعيد. وبناءً على ذلك، فإن عودة قوية للين الياباني تبدو مستبعدة ما لم يتّجه الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي نحو سياسة نقدية أكثر تيسيرًا. ومن المرجّح أن يبقى هذا العامل محور الاهتمام لبقية عام 2025، إلى جانب مفاوضات التجارة الدولية. وطالما بقي الفارق في أسعار الفائدة كبيرًا، فإن استعادة الين لدوره كعملة ملاذ آمن تبدو أمرًا بعيدًا من دون تغيير جذري في سياسة الفيدرالي.

لماذا يهمّ الين الياباني في عام 2025؟

يحظى الين باهتمام واسع بين المتداولين في سوق الفوركس، نظرًا لدوره التاريخي كعملة ملاذ آمن، وأهميته في استراتيجيات التداول المعتمدة على الفارق في أسعار الفائدة. ومع تصاعد المخاطر الجيوسياسية وتغيّر السياسات النقدية، يظل مستقبل الين الياباني محورًا رئيسيًا في التحليل والتخطيط الاستراتيجي خلال عام 2025.

مع Exness، يمكنك الاعتماد على تنفيذ سريع ودقيق باستمرار لأزواج عملات الين والدولار، حتى خلال الأحداث الإخبارية الكبرى مثل اجتماعات البنوك المركزية والمؤتمرات الصحفية.

صناعة السيارات اليابانية: مشكلات خفية؟

يشير عدد من المحللين إلى أن اليابان تُعدّ من بين أكثر حلفاء الولايات المتحدة عُرضة لتأثير الرسوم الجمركية، وذلك بسبب التحديات الكبيرة التي تواجهها صناعة السيارات اليابانية، حتى قبل بداية الولاية الثانية لدونالد ترامب. لا شك أن في هذا الرأي جانبًا من الصواب، غير أن الصورة الكاملة تبدو أوسع من ذلك.

رسم بياني يُظهر صادرات اليابان التي تراجعت على أساس سنوي في مايو 2025، وذلك لأول مرة منذ سبتمبر 2024، مع بدء تأثير الرسوم الجمركية الأمريكية. وقد يؤدي انخفاض الصادرات إلى كلٍّ من الولايات المتحدة والصين إلى زيادة الضغط على العملة اليابانية في الأجل القريب.

تراجعت الصادرات اليابانية إلى الولايات المتحدة في شهر مايو بنسبة 11%، كما انخفضت إلى الصين بنحو 9%. غير أن المبيعات إلى معظم الشركاء التجاريين الآخرين شهدت ارتفاعًا طفيفًا على الأقل، ولم يكن انخفاض الصادرات إجمالًا بنفس السوء الذي توقّعه المحللون عند -3.8%. اشتدّت المنافسة مع شركات صناعة السيارات الصينية، خصوصًا في الأسواق الخارجية، مما دفع كثيرًا من المتعاملين في سوق الأسهم اليابانية إلى توقّع أن تلجأ الشركات الكبرى في هذا القطاع إلى تقليص الحجم أو الاندماج أو إعادة الهيكلة عاجلًا أو آجلًا. وقد أعلنت نيسان في يوليو عن نيتها تقليص نسبة كبيرة من قوتها العاملة عالميًا، وإغلاق نحو ثلث مصانعها، رغم أن تعليقاتها حول الرسوم الجمركية الأمريكية فُسّرت على نطاق واسع بوصفها مبررات ظاهرية لا أسبابًا حقيقية. لكن من المهم التذكير بأن اليابان لا تصدّر السيارات فقط. فحسب مكونات مؤشر نيكاي 225، تتفوّق قطاعات مثل تكنولوجيا المعلومات والسلع الاستهلاكية غير الأساسية على شركات السيارات من حيث الوزن، كما يضمّ القطاع الصناعي مجالات أخرى بالغة الأهمية، مثل الروبوتات. وتبقى اليابان في طليعة دول العالم في صناعة الروبوتات، حيث تنتج نحو 38% من الإنتاج العالمي في عام 2024. ومن اللافت أن استثمارات شركات السيارات اليابانية في مجال الروبوتات قد شهدت قفزة كبيرة خلال العام الماضي. فقد جرى تركيب نحو 13,000 روبوت صناعي بمختلف أنواعها في اليابان عام 2024، ويُستخدم كثير منها في صناعة السيارات. لذا فإن تسريح العمال في هذا القطاع لا يُعدّ حتى الآن دليلًا واضحًا على تراجع دائم، بل يعكس تحوّلًا في الأسلوب. ويبدو أن قدرة الشركات الكبرى مثل نيسان وتويوتا وغيرها على تجاوز المرحلة الحالية، تعتمد بقدر كبير على نتائج خطط إعادة الهيكلة، تمامًا كما يتأثر بعامل الرسوم الجمركية.

ما الذي ينتظر مؤشر نيكاي وعملة اليابان؟

رغم أن التوقعات العامة تبدو سلبية بالنسبة للين الياباني، إلا أن الأمر يختلف حاليًا بالنسبة للمؤشر الرئيسي في اليابان، نيكاي 225، حتى وإن كانت أغلب المؤشرات الكبرى الأخرى قد تفوقت عليه منذ بداية العام:

يُظهر هذا الرسم البياني أداء مؤشر نيكاي الذي سجّل تعافيًا قويًا بعد "يوم التحرير" في شهر أبريل، لكنه لم يشهد تدفقات رؤوس الأموال ذاتها التي عرفتها بعض المؤشرات الأوروبية مثل مؤشر DAX. وعلى الرغم من تقلّبات العملة اليابانية، فقد شهد مؤشر نيكاي 225 تعافيًا محدودًا.

كان مؤشر نيكاي Nikkei أكثر استقرارًا من معظم المؤشرات الكبرى الأخرى خلال عام 2024، باستثناء شهر أغسطس الذي شهد تراجعًا ملحوظًا. لكنه بدأ في الانخفاض بشكل واضح في فبراير 2025، ليصل إلى أدنى مستوياته في هذه الدورة خلال أبريل، تزامنًا مع ما يُعرف بـ"يوم التحرير" الذي أعلن عنه دونالد ترامب. ومنذ ذلك الحين، شهد المؤشر تعافيًا قويًا ومتواصلًا، مدعومًا بحجم شراء مرتفع للغاية. وقد استفاد نيكاي، ولو بدرجة أقلّ من مؤشرات كبرى مثل مؤشر هونغ كونغ هانغ سنغ Hang Seng أو مؤشر الداكس الألماني DAX، من ظاهرة واضحة خلال الربع الثاني من العام، تمثّلت في انتقال رؤوس الأموال من الولايات المتحدة إلى دول أخرى. وحتى الآن، سجّل نيكاي انخفاضًا بنحو 0.5% منذ بداية العام، متفوقًا فقط على مؤشرات صغيرة مثل نيوزيلندا وروسيا وبعض المؤشرات الأخرى الأقلّ وزنًا مع ذلك، من الجدير أن نتوقف عند الادّعاء بأن شركات صناعة السيارات هي الحلقة الأضعف. ففي العام الماضي، كانت أسوأ الشركات أداءً ضمن نيكاي 225 هي: TDK (الإلكترونيات وتخزين البيانات)، سوني، داي-إيتشي لايف Dai-Ichi Life (التأمين)، NEC (تكنولوجيا المعلومات والإلكترونيات)، وشركة شيونوغي Shionogi (الأدوية). أما شركتا مازدا ونيسان فكانتا الأضعف أداءً بين صانعي السيارات، لكنهما لم تكونا ضمن أسوأ عشر شركات في المؤشر. وفي المقابل، انخفضت أسهم بعض شركات السيارات مثل هوندا بنسبة لم تتجاوز 10%، بينما حققت تكتلات كبرى مثل ميتسوبيشي أداءً قويًا، رغم أن أقسام السيارات فيها لم تواكب هذا الأداء. وتثير مستويات الاستهلاك المحلي في العديد من الدول المتقدمة، ومنها اليابان، بعض المخاوف في الوقت الراهن. غير أن عددًا من الشركات المدرجة ضمن نيكاي توزّع أرباحًا كافية لجذب المستثمرين، مقارنة بشركات أمريكية كبرى مماثلة.

إمكانية الوصول إلى أفضل المؤشرات العالمية

تداول أبرز مؤشرات الأسهم في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة والصين وألمانيا واليابان، مع تنفيذ فائق السرعة وسبريد منخفض ومستقر.*

جرّب حسابًا تجريبيًا مجانيًا

*

قد يتقلب السبريد ويتسع لأسباب تشمل تقلبات الأسعار، والبيانات الإخبارية، والأحداث الاقتصادية، وأوقات فتح الأسواق أو إغلاقها، ونوع الأدوات التي يتم تداولها.

أفكار ختامية: فرص كامنة تحت السطح

رغم أن الصورة العامة قد تبدو صعبة بالنسبة للين الياباني ومؤشر نيكاي 225، إلا أن المعطيات التي تناولناها أعلاه تشير إلى احتمال تغيّر المشهد في الفترة المقبلة. سواء كان الأمر متعلقًا بتقارب جديد بين الولايات المتحدة وحلفائها، أو بما يُعرف بـ"TACO" (ترامب يتراجع دائمًا)، أو بتفاقم التحديات الاقتصادية في مناطق أخرى من العالم، أو حتى بتحوّل محتمل في موقف بنك اليابان نحو تشديد السياسة النقدية، فإن النصف الثاني من عام 2025 قد يحمل فرصًا واعدة للتداول على أزواج الين الياباني ومؤشر نيكاي 225. استعد لما هو قادم: احرص على تمويل حسابك وجهّز نفسك لتداول العملة اليابانية – خاصة زوج الدولار/ين – مع سبريد مستقر لا يتجاوز نقطة واحدة في 90% من الوقت تقريبًا، حتى خلال اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوح FOMC المرتقب في 30 يوليو. وإن تغيّرت الظروف، كن من أوائل المتداولين الذين يلتقطون الاتجاهات الجديدة بثقة، مع دعم من شركة وساطة مالية رائدة: Exness.

* مصطلح "أكث سبريد استقرارًا" يشير إلى أدنى قيمة قصوى للسبريد، في حين أن "أضيق سبريد" يعني أدنى متوسط للسبريدات، وذلك على حساب Exness Pro لصفقات USOIL، استنادًا إلى البيانات المجمّعة خلال الفترة من 25 أغسطس إلى 7 سبتمبر 2024، مقارنةً بالسبريد في حسابات التداول بدون عمولات لدى شركات الوساطة الأخرى. ** قد تحدث تأخيرات أو انزلاقات سعرية. لا يُقدَّم أي ضمان بخصوص سرعة التنفيذ أو دقته.