كيف أتداول مع إعلانات البنوك المركزية

كيف تؤثر إعلانات البنوك المركزية على التضخم وأسعار الفائدة؟ وما الفرص التي تفتحها أمام المتداولين؟ الخبير مايكل ستارك يشارك Michael Stark استراتيجياته ورؤيته وأمثلة عملية من الأسواق المتقلّبة.

إلى جانب بيانات التوظيف الأمريكية (NFP)، تُمثل إعلانات البنوك المركزية ومؤتمراتها الصحفية بعضًا من أكثر اللحظات إثارة لي كمتداول. تتحرك معظم الأسواق الكبرى، وخاصة سوق الفوركس و المعادن النفيسة، بقوة حول هذه الإعلانات. وهي تولّد فرصًا كبيرة للتداول، لكنها تحمل أيضًا مخاطر مالية وعاطفية ضخمة للمتداولين، خصوصًا عندما يتعلق الأمر بتغيّرات التضخم وأسعار الفائدة. في هذا المقال أشرح طريقتي المعتادة في التعامل مع التداول وقت إعلانات البنوك المركزية. ليست هذه دليلاً صارمًا أو قاعدة ملزمة للآخرين، لكني آمل أن تجدوا فيها ما يفيد أبحاثكم واختباراتكم الخاصة."

في الحلقة الأخيرة من Exness Trading Talks ناقشنا ما يمكن توقّعه من إعلانات البنوك المركزية. وهنا أقدّم شرحًا أعمق لكيفية تحويلي للتوقّعات إلى أساليب شخصية في التداول على أنواع مختلفة من هذه الإعلانات. وإن لم تشاهدوا البودكاست بعد، فإليكم ملخصه والرابط الكامل للفيديو.

أبرز ما تكشفه إعلانات البنوك المركزية وأثرها على التضخم وأسعار الفائدة

الإعلانات وردود فعل الأسواق المالية

عندما ينتهي الاجتماع المغلق للبنك المركزي ويُتَّخذ القرار، يُعلن عنه عادة في وقت محدد مسبقًا. بحسب البنك المركزي، يخرج الرئيس أو المحافظ ليعلن القرار بشأن أسعار الفائدة، وهو الجوهر الأساسي لإعلانات البنوك المركزية، ثم يقرأ البيان الذي يوضّح آثاره المحتملة على التضخم وأسعار الفائدة. في الغالب لا يشكّل الإعلان عن سعر الفائدة حدثًا بالغ الأهمية لدى البنوك المركزية الكبرى، إذ يكون السوق قد سعّره مسبقًا، والبنوك المركزية تسعى لتجنّب المفاجآت قدر الإمكان. لكن بعض البنوك الأصغر، مثل بنك الاحتياطي الأسترالي أو بنك كندا، أكثر ميلاً لاتخاذ قرارات غير متوقعة مقارنة بالاحتياطي الفيدرالي أو البنك المركزي الأوروبي أو بنك اليابان أو بنك إنجلترا. ومع أنّ القرارات المفاجئة نادرة، فإنها حين تحدث قد تُحدث هزات عنيفة. على سبيل المثال، في يناير 2015 تخلّى البنك الوطني السويسري عن ربط الفرنك باليورو بعد أربع سنوات من اعتماده. أدّى ذلك إلى فوضى عارمة في الأسواق وارتفاع مفاجئ لقيمة الفرنك أمام اليورو في سوق الفوركس، مما انعكس على التضخم وأسعار الفائدة في سويسرا وخارجها. مثل هذه التحركات المفاجئة ترفع أسعار السلع المستوردة وتزيد من الضبابية الاقتصادية.

15 يناير 2015، يوم سيبقى محفورًا في ذاكرة الأسواق.

انهار سعر اليورو أمام الفرنك السويسري من مستوى 1.20 فرنك إلى نحو 0.94 فرنك، قبل أن يعود سريعًا ليستقر قريبًا من 1.08 خلال أيام قليلة. كان ذلك بمثابة صدمة اقتصادية عنيفة، إذ أعلنت عدة شركات وساطة مالية إفلاسها، وتكبّد آلاف المتداولين خسائر فادحة تجاوزت أرصدتهم لتتحول إلى أرصدة سلبية وصلت في بعض الحالات إلى عشرات الآلاف من الدولارات. ودفع ذلك بعض شركات الوساطة إلى مقاضاة عملائها للمطالبة باسترداد تلك الخسائر. مثل هذه الإعلانات المفاجئة نادرة للغاية، ومن الصعب، في رأيي، التعامل معها بتداول مسؤول. لكن بعض المفاجآت الصغيرة، مثل رفع بنك كندا للفائدة مرة واحدة في صيف 2017، قد تتيح فرصة تداول محدودة للمتداول اليقظ القادر على التفاعل مع إعلان غير متوقّع للبنوك المركزية.

إمكانية الوصول إلى أفضل المؤشرات العالمية

تداول أبرز مؤشرات الأسهم في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة والصين وألمانيا واليابان، مع تنفيذ فائق السرعة وسبريد منخفض ومستقر.*

جرّب حسابًا تجريبيًا مجانيًا

*

قد يتقلب السبريد ويتسع لأسباب تشمل تقلبات الأسعار، والبيانات الإخبارية، والأحداث الاقتصادية، وأوقات فتح الأسواق أو إغلاقها، ونوع الأدوات التي يتم تداولها.

البيانات الصحفية والبيانات الرسمية: قراءة إشارات التضخم وأسعار الفائدة

تصدر البيانات الصحفية والبيانات الرسمية عادة بعد الإعلان مباشرة، وغالبًا ما تكون معدّة مسبقًا. البيان الصحفي غالبًا نسخة مختصرة من البيان الكامل، لذلك يعامله المتداولون في العادة على أنه مكافئ له.

ينصبّ تركيز المتداولين على الفوارق مع البيان السابق، خصوصًا ما يتعلّق بالتضخم، بيانات التوظيف، سوق العمل، مشتريات السندات الحكومية، النمو الاقتصادي عمومًا، وتوقعات التضخم وأسعار الفائدة. نادرًا ما يصرّح البنك المركزي مباشرة بما سيفعله في اجتماعه القادم، لأن اللجنة نفسها قد لا تكون قد حسمت قرارها بعد.

تُعدّ الإشارات الجديدة إلى التضخم أو الأسعار الاستهلاكية، أو حذف بعض العبارات المقيّدة من الصياغات السابقة، من أبرز ما يلتفت إليه المتداولون في كل بيان. (للمزيد حول العبارات المتكررة في بيانات البنوك المركزية يمكن الرجوع إلى مقال Exness Insights حول التوجيهات المستقبلية للفيدرالي الأمريكي وتأثيرها على السياسة النقدية والأسواق).

تنشر بعض البنوك المركزية أيضًا تفاصيل حول كيفية تصويت لجانها في كل قرار، وقد يُدرج هذا التفصيل ضمن البيان نفسه أو يصدر بشكل منفصل، وذلك بحسب سياسة كل بنك.

البيان الصحفي الصادر عن الاحتياطي الفيدرالي يتضمّن قائمة تبين كيفية تصويت الأعضاء. ففي يوليو 2025، اتخذ عضوان خطوة غير مألوفة بإبداء اعتراضهما.

من النادر أن يختلف أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوح FOMC عن القرار الجماعي، بينما في بنك إنجلترا يكون الإجماع استثناءً لا قاعدة. فإذا جاءت نتيجة التصويت أقل إجماعًا مما هو متوقع، مثل انقسام 6–3 بين التثبيت وخفض الفائدة في اجتماع بنك إنجلترا بتاريخ 19 يونيو 2025، قد يفسّر بعض المتداولين ذلك بأن موقف الأقلية مرشّح لأن يسود في الاجتماع القادم، لكن هذا يبقى رهينًا بعوامل أخرى، منها البيانات الاقتصادية اللاحقة.

المؤتمرات الصحفية: إشارات حول التضخم وأسعار الفائدة

تبدأ معظم البنوك المركزية مؤتمراتها الصحفية بعد نصف ساعة تقريبًا من إعلان القرار ونشر البيان. على سبيل المثال، في الصيف يُعلن الاحتياطي الفيدرالي قراره عند الساعة 18:00 بتوقيت غرينتش، ويبدأ مؤتمره الصحفي عند 18:30. يبدأ المؤتمر عادة بكلمة معدّة سلفًا من رئيس البنك المركزي، وهي تختلف عن البيان الأقصر المرافق للإعلان. من المهم الانتباه إلى الفوارق بين الكلمتين، إذ يمكن أن تكشف اختلافًا في النظرة المستقبلية للتضخم وأسعار الفائدة. في تقديري، يتوقف تأثير المؤتمر الصحفي على الأسواق بقدر ما يعتمد على الأسئلة المطروحة بقدر ما يعتمد على إجابات رئيس البنك المركزي. عادة لا تتضمن الإجابات التزامًا صريحًا بخطوات مستقبلية، بل تكون متناغمة مع البيانات السابقة، ومع ذلك قد تظهر إشارات مفيدة هنا وهناك. فقد يكشف أحد مسؤولي البنوك عن المؤشرات الاقتصادية التي يركزون على متابعتها في الفترة الحالية وأسباب ذلك، وهو ما يساعد المتداولين على تحديد أولوياتهم في متابعة الأسواق. فهم المؤتمرات الصحفية مجال واسع يتداخل فيه الاقتصاد مع السياسة والعلاقات الشخصية، إضافة إلى ردود أفعال المتداولين على التوضيحات أو التغييرات الطفيفة. ترقّبوا مقالًا قادمًا في Exness Insights يقدّم تحليلًا معمّقًا لهذا الموضوع.

مقارباتي العملية للتداول مع إعلانات البنوك المركزية

أؤمن بأن لإعلانات البنوك المركزية أنماطًا متكررة يمكن ملاحظتها، غير أنّ كل إعلان يختلف عن الآخر في سياقه وظروفه ومعنويات السوق التي يحيط بها. وقرارات صانعي السياسات قادرة على إحداث تحولات كبيرة في توقعات السوق. لذلك أرى أن من الضروري الإبقاء على وعيٍ بالوضع العام والاستعداد للتفاعل مع مختلف التطورات. وما يلي ليس إلا ملاحظاتي وتجربتي الشخصية. عند كتابة هذه السطور في 30 يوليو، اعتبرت اجتماع الاحتياطي الفيدرالي الأخير نمطيًا في مجمله. صحيح أن رفض عضوين من اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوح FOMC للقرار بخفض الفائدة كان أمرًا لافتًا، لكنه كان متوقعًا على نطاق واسع ولم يترك أثرًا قويًا في الأسواق. توقّعي الأساسي قبل الإعلان كان أن الفائدة ستبقى دون تغيير، وأن الفيدرالي سيتبع نهج “الانتظار والترقب”، بينما ستحظى قضية الرسوم الجمركية باهتمام في البيان والمؤتمر الصحفي، مع احتمال طرح أسئلة حول الضغوط السياسية على الفيدرالي لخفض الفائدة أو تقليص التيسير الكمي. في مثل هذا السياق، توقعت أن ينخفض الذهب ولو لفترة قصيرة.

انخفض سعر الذهب بشكل عام مباشرة بعد اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في 30 يوليو. لاحظ الإطار الزمني القصير 5 د.

لهذا السبب بعت حجمًا صغيرًا من العقود قرابة الساعة 18:10 بتوقيت غرينتش، حين بدا واضحًا أن السعر سيتراجع دون مستوى 3,300 دولار، مع تحديد أمر وقف الخسارة عند 3,310 دولار، وأمر وقف خسارة متحرك واسع نسبيًا (نحو 50 نقطة تقريبًا)، وحددت الهدف عند 3,275 دولار. تحققت الصفقة وأحرزت ربحًا متواضعًا. كان بالإمكان أن أربح أكثر لو وضعت الهدف أبعد قليلًا، لكنني كنت أخاطر بخسارة أكبر لو انعكس السعر مبكرًا. هدفي ليس اقتناص كل نقطة بعد الإعلان، بل الاستفادة من الفرصة بأفضل ما يمكن. أجد من المفيد تجهيز خطة عامة مسبقًا، فهذا يساعدني على التصرّف بهدوء عند المفاجآت الكبيرة أو تحركات السوق المفاجئة. قد تكون الخطة ببساطة هي عدم القيام بأي شيء والانتظار حتى تتضح الصورة، لكن المثال السابق يوضّح كيف ساعدني التحضير على اقتناص فرصة حقيقية. في ندوة جاكسون هول الاقتصادية لعام 2020، وهو اجتماع سنوي لكبار مسؤولي البنوك المركزية، كان الحاضرون يتوقعون أن يعلن جيروم باول عن التخلي عن استهداف التضخم قصير الأمد لصالح هدف طويل الأمد عند 2%، مع قبول فترات طويلة من التضخم المنحرف عن الهدف، مقابل الحفاظ على مرونة السياسة النقدية. استنتجت أن ذلك يعني استعداد الفيدرالي للتسامح مع معدلات تضخم أعلى في السنوات التالية، خاصة مع وضوح أثر التحفيز النقدي والمالي المرتبط بجائحة كورونا. بناءً على ذلك، توقعت طلبًا ضخمًا على الذهب، فجهزت نفسي لشراء حجم كبير نسبيًا والاحتفاظ به طوال الخطاب تقريبًا، والخروج عند تباطؤ الزخم الصاعد بوضوح.

الشمعة اليابانية الكبيرة الصاعدة في الوسط تشكّلت أثناء خطاب جيروم باول في الندوة الافتراضية عبر الانترنت بتاريخ 27 أغسطس 2020.

وحين صدر الإعلان، أثمرت الاستعدادات. كانت من بين أنجح صفقاتي في عقود الفروقات CFDs منذ بداية أزمة كوفيد. دخلت الصفقة عند 1,912 دولار، وأغلقتها عند 1,934 دولار، بعد أن وضعت أمر وقف خسارة متحركًا قريبًا عندما بلغت أرباحي ثلاثة أرقام. هذه الصفقة جاءت نتيجة خبرة عملية تراكمت عبر سنوات، وبحث مستفيض، ورصد متواصل، وتقدير محسوب للمخاطر. في هذه الحالتين وغيرهما، من المهم تذكّر أن الأسواق كثيرًا ما تتحرك عكس التوقعات المنطقية. لا يمكن الجزم بنتيجة بنسبة 100%، ولهذا أضع دائمًا أمر وقف الخسارة في كل صفقة، وأتجنب المخاطرة بأكثر من 2% من رصيدي في أي تداول مرتبط بالأخبار، إلا في ظروف نادرة للغاية مثل يوم 27 أغسطس 2020. أسلوب إدارة المخاطر ووقف الخسارة وترك الأرباح يواصل مساره يعود لكل متداول، لكنني أرى أنه لا بد من امتلاك نهج مُختبَر وواضح قبل الإقدام على التداول مع إعلانات البنوك المركزية.

تطبيق Exness Trade

تداول بثقة في أي وقت ومن أي مكان.

حمّل الآن

أفكار ختامية: دقّة التنفيذ هي العنصر الحاسم في التداول مع إعلانات البنوك المركزية

هذا المقال مجرد لمحة من تجربتي في التداول خلال إعلانات البنوك المركزية. فهناك العديد من الأساليب المختلفة للتعامل مع تحركات التضخم وأسعار الفائدة الناتجة عن هذه الإعلانات، واختبارها يساعدك على تحديد الاستراتيجية الأنسب للتعامل مع الأسواق المتقلبة، خصوصًا عند النظر في الدورات الأوسع للسياسة النقدية. إذا كان هذا يثير اهتمامك، فاطّلع على المقالات المرتبطة في Exness Insights لتجد رؤى متنوعة، بما في ذلك حول السكالبينج و التداول مع الأخبار عمومًا.

وبناءً على خبرتي الشخصية، إذا كنت مستعدًا لتداول الأخبار، فإن Exness هي الوجهة الأمثل لذلك. فهي توفّر أسرع وأدق تنفيذ لصفقات الذهب مقارنة بباقي شركات الوساطة المالية الكبرى، ما يضمن لك— حتى في أثناء إعلانات البنوك المركزية أو مؤتمرات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوح أو التغييرات المفاجئة لأسعار الفائدة—الحصول على السعر بدقة وفي غضون أجزاء من الثانية.