El arte del holding: Técnicas avanzadas en el trading de posición.

Algunos traders prefieren el trading a largo plazo en lugar del trading diario o a corto plazo, lo cual tiene mucho sentido en algunos casos. Este artículo explorará el arte del trading de posición, sus pros y contras, y su aplicación al trading de CFDs.

Cuando se trata de trading, algunos prefieren el ritmo constante de las estrategias a largo plazo en lugar de la toma de decisiones rápida que requiere el day trading. El trading de posición, un estilo que implica mantener operaciones durante semanas o incluso meses, ofrece un enfoque que aprovecha la naturaleza cíclica de los mercados. Este artículo explora las complejidades del trading de posición, su historia, técnicas y aplicaciones prácticas, particularmente en los mercados de CFDs. Ya sea que seas un trader experimentado o simplemente tengas curiosidad sobre este método, te guiaremos a través de los pros y los contras, y cómo navegar por las complejidades con una mezcla equilibrada de análisis técnico y fundamental.

Contenido

1. ¿Qué es el trading de posición? 2. Trading de posición vs. trading de oscilación y day trading 3. Los orígenes del trading posicional 4. Ciclos del trading de posición 5. El papel del sentimiento del mercado en el trading de posición 6. Trading de posición en los mercados 7. Mejores marcos de tiempo para el trading de posición 8. Análisis técnico y fundamental 9. Gestión de riesgos en el trading de posición 10. Tamaño de las posiciones y diversificación de portafolio 11. Estrategias avanzadas de trading de posición 12. Pros y contras del trading de posición 13. Aspectos psicológicos del trading de posición

¿Qué es el trading de posición?

Significado del Trading de Posición

Por definición, el trading de posición es un estilo de trading que busca mantener una posición durante semanas y, a veces, incluso meses. Con más frecuencia, el período promedio de mantenimiento de una posición para los traders de posición es de entre dos y seis meses. Los traders de posición capturan movimientos relativamente grandes, aprovechando la naturaleza cíclica de los diversos mercados, que pasan de rangos de precios a tendencias y viceversa.

Trading de posición vs. trading de oscilación y day trading

El trading de posición, el trading de oscilación o swing trading y el trading diario son distintas estrategias de trading que se diferencian principalmente en sus marcos de tiempo y su enfoque hacia los movimientos de precios. Los traders de posición se enfocan en el largo plazo, manteniendo posiciones durante un período prolongado—frecuentemente meses o incluso años—para aprovechar las tendencias a largo plazo en el mercado. Se basan en el análisis fundamental y los ciclos más amplios del mercado, con el objetivo de identificar puntos clave de entrada y salida que les permitan beneficiarse de movimientos significativos en el precio durante un período extendido de tiempo. Esta estrategia contrasta de manera pronunciada con el “day trading”, donde los traders son altamente activos y buscan capitalizar las fluctuaciones de precios a corto plazo dentro de un solo día de trading. El swing trading se sitúa en algún punto intermedio, ya que implica mantener las operaciones durante un período de tiempo que generalmente abarca desde unos pocos días hasta varias semanas. Los traders de swing buscan identificar movimientos de precios a corto plazo dentro de tendencias más grandes, capturando ganancias de los vaivenes del mercado sin comprometerse a mantener posiciones durante tanto tiempo como los traders de posición. Mientras que los traders de swing y los de “day trading” pueden reaccionar rápidamente a los cambios del mercado, los traders de posición son más pacientes, están dispuestos a mantener sus posiciones durante largos períodos y a aguantar pequeñas fluctuaciones del mercado para beneficiarse de tendencias más amplias que lograron identificar.

Las origines del trading posicional

Históricamente, los traders posicionales eran en su mayoría traders que operaban con capital significativo. La razón es simple: es relativamente difícil acumular una posición grande rápidamente sin influir en el mercado. En el pasado, durante la época de los pits de trading, cuando los traders tenían que trabajar en el modo de "gritos abiertos" ("open outcry"), los day traders y scalpers generalmente operaban en el "piso" (la sala de negociación), mientras que los traders posicionales representaban a grandes clientes institucionales y daban órdenes a los "traders del piso" desde "arriba". Una vez que una gran orden se acercaba a un pit de trading, los traders comenzaban a competir activamente por ella para ofrecer una mejor ejecución.

Richard Dennis y el experimento de los "turtles"

El trading posicional se hizo popular entre el público después de que Richard Dennis, un famoso trader de los años 80 conocido como el "Príncipe de los Pits", lanzó un experimento, enseñando su estrategia en los mercados de commodities a un grupo de personas que él llamó "turtles" (tortugas). El experimento fue exitoso, y después de un tiempo, los miembros revelaron las reglas de la estrategia aplicada. Era una estrategia de seguimiento de tendencias o de ruptura de momentum. En esa época, la adopción del trading entre los traders minoristas y la cantidad de ruido en los datos de precios eran bajos. Por eso, estrategias simples, como la "ruptura del canal Donchian", funcionaban con bastante éxito. Sin embargo, este experimento abrió un camino para que los traders individuales ingresaran a los mercados de futuros (y más tarde, a los mercados de Forex y CFD). Mientras que el mercado de acciones ya tenía una historia más profunda, los commodities eran considerados mercados para profesionales. El experimento de las "turtles" mostró a los traders individuales que el trading posicional es una estrategia adecuada que no es solo para expertos.

Ciclos del trading de posición

El objetivo de un trader posicional es capturar el momento en que el ciclo cambia. Los rangos de trading se convierten en tendencias, y los rangos de trading con baja volatilidad se transforman en rangos con alta volatilidad, etc. Por otro lado, los day traders pueden operar dentro de un ciclo elegido, por ejemplo, comprando varias veces cuando la tendencia sube. Los traders posicionales deben tener la habilidad de identificar y ejecutar una operación de manera temprana, antes de que la tendencia se desarrolle completamente. Esto nos lleva a la famosa tríada del análisis técnico: acumulación, participación pública (o fase de impulso) y distribución. La mejor oportunidad de bajo riesgo para un trader posicional se encuentra entre el final de la fase de acumulación y el comienzo de la fase de impulso.

El papel del sentimiento del mercado en el trading de posición

El sentimiento del mercado juega un papel crucial en la influencia tanto de los movimientos de precios a corto plazo como de las tendencias a largo plazo en el mercado. Para el trader que emplea una estrategia de trading posicional, comprender el sentimiento del mercado es vital para identificar cuándo una tendencia puede comenzar o revertirse a largo plazo. Los indicadores de sentimiento, como el VIX (Índice de Volatilidad) y la relación Put/Call, proporcionan valiosas ideas sobre cuán optimista o pesimista está el mercado, lo que puede ayudar a predecir posibles cambios de tendencia. Al incorporar este tipo de análisis de sentimiento en su estrategia, los traders posicionales pueden mejorar su capacidad para entrar y salir de operaciones en los momentos adecuados, asegurándose de que estén alineados con el estado general del mercado.

El trading de posición en los mercados

¿Qué clase de activos es más adecuada para los traders de posición? Primero, se debe reconocer la capacidad del activo para generar y mantener tendencias duraderas. En resumen, cualquier clase de activo puede ser utilizada para el trading posicional, pero no siempre. Trading posicional en Forex Los mercados de divisas (FX) son conocidos principalmente por su naturaleza de rangos. Sin embargo, a veces, cambios tectónicos en la política monetaria de un banco central correspondiente impulsan la moneda relacionada contra otras. Un ejemplo de esto es el yen japonés, que se debilitó durante la primera mitad de 2024 y mantuvo una tendencia bajista a largo plazo, pero luego se revirtió y se fortaleció con una mayor volatilidad. Por lo tanto, el trading posicional en los mercados de divisas requiere encontrar una ventana de oportunidad junto con cambios en los fundamentales, especialmente los cambios rápidos en las expectativas sobre las tasas de interés. Trading posicional en commodities Los mercados de commodities son conocidos por sus tendencias furiosas y rápidas, sobre todo durante períodos de alta inflación o de interrupción de la oferta y demanda (restricciones comerciales, condiciones climáticas, etc.). Al mismo tiempo, también tienden a estancarse y mantenerse en rangos de trading durante largos períodos. A veces, los mercados de commodities muestran alta volatilidad y generan ganancias superiores al promedio. Por ejemplo, a principios de 2024, el cobre experimentó ganancias superiores al 25% (de $3.7 a $5.2). Un trader hábil podría aprovechar este movimiento y obtener una ganancia considerable. Los mercados de energía, como el petróleo crudo y el gas natural, también experimentan ocasionalmente alta volatilidad impulsada por eventos geopolíticos en todo el mundo. Trading posicional en acciones e índices bursátiles Las acciones tienden a ofrecer tendencias a largo plazo y pueden duplicarse, triplicarse o cuadruplicarse en precio dentro de un solo año. El ejemplo más vívido de este comportamiento se mostró después de la crisis del COVID de 2020 a 2021, cuando el valor de muchas acciones tecnológicas aumentó varias veces. Este ciclo se repitió en 2024 cuando los mercados se recuperaron tras la corrección. Trading posicional en criptomonedas Los mercados de criptomonedas, especialmente Bitcoin y Ether, periódicamente experimentan volatilidad aumentada y tendencias prolongadas, mostrando una naturaleza cíclica. Por lo tanto, también podrían ser interesantes para el trading posicional.

Mejores marcos de tiempo para el trading de posición

El principal marco de tiempo para los traders de posición es el gráfico diario (D1), por lo que la estructura del mercado para el trading posicional generalmente se analiza según este marco de tiempo. Sin embargo, la ejecución de la posición puede involucrar otros marcos de tiempo, como H1, M30 o H4. No obstante, comprender la estructura diaria es una piedra angular del trading posicional y una habilidad básica de todo trader de posición.

Análisis técnico y fundamental

El "patrón base" Como se mencionó anteriormente, el objetivo principal de un trader de posición es capturar el momento en que el rango de trading (o una fase de acumulación, hablando en términos de análisis técnico) se transforma en una tendencia. La forma más fácil de evaluar este momento es definir un patrón gráfico que preceda la ruptura. El patrón gráfico básico es una "base" o un rango de trading a largo plazo en el que el mercado se consolida, perdiendo volatilidad durante un período de 3 a 6 meses. Por ejemplo, el clásico patrón base a largo plazo fue visible en el gráfico de acciones de IBM. Estuvo en un rango de trading durante mucho tiempo antes de noviembre de 2023, y luego pasó a la fase de impulso.

Otro ejemplo de un gran rango de trading que precedió el movimiento fue visible en el gráfico de GBPJPY. Aunque la dirección obvia de este par de divisas era alcista, la tendencia ya estaba madura. Después de la falsa ruptura de un patrón de cuña masiva (que también es un tipo de patrón base), los traders pudieron obtener una buena oportunidad para una posición corta, la cual se desarrolló rápidamente después de que el Banco de Japón restringiera la política monetaria.

La confirmación Encontrar el momento en el que cambia el ciclo no es lo único que cuenta; la ejecución también es importante. Es por eso que, incluso para un trader posicional, la ejecución y el timing son cruciales: permiten colocar el stop-loss adecuado y luego observarlo. Después de la ruptura de un patrón base, tiene sentido observar una confirmación. Esto generalmente es un retroceso desde una media móvil de al menos corta duración (20 días). Por lo general, un retroceso y la prueba de una media móvil de 20 días, especialmente acompañado de un patrón de velas, como un patrón envolvente, ofrece un mejor momento para la entrada. Aquí hay un ejemplo de una entrada en una operación para el cobre en marzo de 2024. Es visible que la ruptura inicial del patrón base no dio un buen punto de entrada. Sin embargo, apareció otra oportunidad después de que el precio retrocediera hacia la media móvil de 20 días y cerrara como un patrón de vela "pin bar" (un patrón de reversión). Después de eso, se desarrolló un rally alcista.

Otro ejemplo puede encontrarse en el gráfico de acciones de IBM (que señaló la ruptura del patrón base en noviembre de 2023). Después de que el ciclo cambiara, un trader podría haber entrado de inmediato o después de un retroceso hacia la media móvil de 20 días dentro de una formación más pequeña de "bandera", o incluso después de la ruptura de esta bandera para traders que busquen menos riesgo. Alinear una posición con un destino general (una tendencia alcista) le da al trader más confianza para mantener esa posición. Dependiendo del estilo de trading y la preferencia personal de cada trader, podrían mantener una posición de dos a seis semanas o incluso más tiempo.

La importancia del análisis fundamental

El análisis fundamental puede tener una aplicación limitada en el trading de corto plazo y day trading (excepto para anuncios de noticias y el calendario económico). Sin embargo, ofrece un valor mucho mayor en el trading posicional, especialmente cuando se anticipa un gran movimiento en el mercado y se enfoca en la oportunidad. La forma más sencilla de aprovechar el análisis fundamental es observar el desempeño de todo el mercado (como con las acciones). Si es alcista, puede aumentar el apetito de riesgo de los inversores y ayudar a impulsar el precio. El enfoque más complejo es observar los cambios en los fundamentos clave, que aún no se reflejan en la acción del precio, e intentar operar en función de ello. Aquí hay un ejemplo de la aplicación del análisis fundamental a la situación de GBPJPY discutida anteriormente: Mientras el yen japonés se debilitaba, a medida que las operaciones de carry trade se desarrollaban activamente, el Banco de Japón advirtió a los traders sobre una posible intervención inminente. Los rendimientos de los bonos del gobierno japonés a 30 años continuaron creciendo, lo que indicaba un cambio adicional en la política monetaria japonesa. Esta situación hizo que las operaciones cortas en el yen fueran particularmente arriesgadas, mientras que llevó a los traders más experimentados a centrarse en la dirección opuesta (encontrar posibles posiciones cortas para USDJPY, GBPJPY y otros pares similares).

Gestión del riesgo en el trading posicional

La gestión del riesgo en el trading posicional es vital, esto se debe a que mantener operaciones en el mercado durante un largo período aumenta la exposición a diversos riesgos. A diferencia de estrategias más activas, como el trading intradía, donde las operaciones son de corta duración, los traders de posición suelen adoptar un enfoque de comprar y mantener, lo que requiere una planificación cuidadosa. Para protegerse contra movimientos desfavorables del mercado y optimizar las ganancias, los traders deben ser estratégicos al establecer los niveles de stop-loss y take-profit. Establecer puntos de entrada y salida claros minimiza las pérdidas potenciales mientras permite espacio para las ganancias a largo plazo. Este equilibrio entre riesgo y recompensa es esencial para mantener el éxito en el trading posicional.

Tamaño de posición y diversificación de portafolio

El tamaño de posición es un componente crítico de este tipo de trading, particularmente para los traders que buscan mantener posiciones a largo plazo, a menudo durante meses o incluso años. Determinar el tamaño adecuado de la posición implica evaluar el tamaño de tu cuenta, la tolerancia al riesgo y las condiciones actuales del mercado. Una estrategia clave es asignar una porción de tu capital que esté alineada con tu tolerancia al riesgo, asegurando que ninguna operación ponga una parte significativa de tu cuenta en peligro. Por ejemplo, si el mercado y tu análisis indican una volatilidad potencial, podrías decidir tomar una posición más pequeña para proteger tu capital. Por el contrario, una posición más grande podría ser apropiada en condiciones más estables, pero siempre dentro de los límites de tu estrategia general de gestión del riesgo. La diversificación es igualmente importante, especialmente dada la naturaleza a largo plazo de este tipo de trading. Distribuir el riesgo a través de diferentes tipos de mercados o clases de activos—como acciones, commodities o divisas—ayuda a mitigar el impacto potencial de movimientos adversos en el precio en cualquier mercado individual. Al diversificar, puedes equilibrar los riesgos y las recompensas en tu portafolio, asegurando que las ganancias en una área puedan compensar las pérdidas potenciales en otra. Este enfoque permite a los traders mantener un portafolio más estable a largo plazo, incluso cuando las posiciones individuales fluctúan. La diversificación reduce la dependencia de una sola posición en tu portafolio, proporcionando mucha flexibilidad y seguridad en tu estrategia de trading a largo plazo.

Estrategias avanzadas de trading de posición

Las estrategias avanzadas de trading de posición, como el seguimiento de tendencias, la reversión a la media y el trading con margen (trading con apalancamiento), permiten a los traders perfeccionar su enfoque y maximizar las ganancias. Estas técnicas requieren un entendimiento profundo de la dinámica del mercado y la gestión del riesgo, ayudando a los traders a navegar por las fluctuaciones y capitalizar las tendencias a largo plazo mientras gestionan los riesgos.

Seguimiento de tendencias vs. reversión a la media

El seguimiento de tendencias se enfoca en aprovechar las tendencias a largo plazo, funcionando mejor en mercados fuertes y direccionales. La reversión a la media, por otro lado, capitaliza los movimientos de los precios que regresan a su promedio, siendo ideal para mercados en rangos o correcciones a corto plazo dentro de tendencias más largas.

Usar apalancamiento en el trading de posición

El apalancamiento puede aumentar las ganancias, pero también incrementa el riesgo. Para gestionarlo, los traders deben usarlo con cautela, alinearlo con su tolerancia al riesgo e implementar órdenes de stop-loss estrictas para protegerse contra pérdidas significativas mientras maximizan los retornos potenciales.

Ventajas y desventajas del trading de posición

Cada estilo de trading tiene ventajas y riesgos; el trading de posición no es la excepción.

Ventajas del trading de posición

1. Menos actividad Aunque el trading de posición no es una inversión pasiva, es un estilo de trading bastante activo. Cuando una posición se desarrolla, el trader necesita mantenerla, lo que no consume mucho tiempo. En otras palabras, el mercado hace todo el trabajo mientras el trader disfruta del proceso. 2. Más margen para cometer errores Así es. El trading intradía es un estilo de trading más exigente, ya que los day traders deben mostrar un rendimiento "de clase A" constantemente para seguir adelante. Los traders posicionales pueden ser menos precisos y, a veces, pueden caer en stops innecesarios (aunque no se recomienda). El margen para cometer errores es mayor para los traders posicionales porque no están lidiando tanto con la acción intradía (que puede ser bastante "ruidosa"), mientras que, por otro lado, están operando de forma menos activa en general.

Desventajas del trading posicional

1. Más difícil lograr consistencia Aunque el trading posicional es menos exigente, depende de las tendencias. Si tienes una tendencia, tienes una operación. Si no, debes mantenerte fuera y observar. Esto también es cierto para los day traders, pero ellos tienden a realizar al menos una operación diaria, mientras que los traders posicionales pueden no tener ninguna operación durante una semana. Esto también se traduce en un desequilibrio entre la acumulación de ganancias y las caídas. Dicho de manera simple, las ganancias se generan rápidamente en el trading posicional (a menudo en 2-4 semanas), mientras que las caídas pueden durar meses. Las ganancias pueden superar las caídas varias veces, pero no puedes retirar las ganancias mientras estés en una caída. Por lo tanto, los traders de posición suelen centrarse en las ganancias a largo plazo en lugar de en ingresos semanales o mensuales. 2. Falta de datos estadísticos Los traders de posición tienden a generar de forma considerable menos operaciones que los day traders. Por eso, a veces es difícil decir si un trader está obteniendo buenos resultados (y sufriendo pérdidas sistémicas) o cometiendo errores. Esto solo puede verse en retrospectiva. Un trader debe recopilar datos sustanciales para hacer una suposición educada sobre su desempeño. En el trading posicional, los datos se acumulan lentamente, una desventaja obvia para los traders sistemáticos. Los datos históricos también contienen menos información para realizar pruebas retrospectivas en el trading de posición. Esto puede disminuir la confianza de un trader, al mismo tiempo que aumenta el papel de la experiencia personal y el conocimiento de los fundamentos.

Aspectos psicológicos del trading de posición

Este estilo de trading requiere una base psicológica sólida. En el siguiente párrafo, compartimos varios aspectos del trading de posición, cómo afectan la psicología de un trader y consejos para gestionarlos.

Paciencia:

• Resulta esencial para mantener posiciones durante largos períodos, a veces meses o años.
• Ayuda a los traders a resistir la tentación de tomar decisiones impulsivas basadas en fluctuaciones del mercado a corto plazo.

Disciplina:

• Crucial para adherirse a una estrategia de trading bien definida, incluso cuando el mercado se mueve de manera impredecible.
• Asegura que los traders sigan sus planes de entrada y salida sin dejarse influenciar por las emociones.

Resiliencia emocional:

• La capacidad de permanecer calmado durante la volatilidad del mercado y evitar la venta por pánico.
• Permite a los traders gestionar el estrés y mantener el enfoque en los objetivos a largo plazo.

Confianza en la estrategia:

• Creer en tu plan de trading, especialmente durante las caídas, sirve para conservar la consistencia.
• Revisar y ajustar regularmente tu estrategia refuerza la confianza frente a la adversidad. Gestionar las caídas (drawdowns): - Aceptar que las caídas son una parte natural del trading a largo plazo. - Enfocarse en el panorama general y evitar hacer cambios drásticos basados en pérdidas temporales. - Implementar prácticas de gestión del riesgo, como establecer órdenes de stop-loss, para minimizar el impacto de las caídas.