La presión vendedora de bitcoin se dispara: ¿Es ether la vía de escape?

¿Está la presión vendedora sobre bitcoin anticipando problemas más profundos? El análisis del precio de ether de esta semana revela por qué los inversores están trasladando capital hacia los bonos del Tesoro, mientras los saldos de bitcoin en los exchanges alcanzan máximos de 15 meses.

Tras la recuperación registrada en junio de 2026, los mercados de criptomonedas entraron bajo presión en la última semana del mes. Según CoinGecko, la capitalización total del mercado perdió 134.000 millones de dólares desde el máximo alcanzado en junio hasta el 2 de agosto, de los cuales las altcoins representaron aproximadamente 59.000 millones de dólares de esa caída. Uno de los principales factores detrás de este retroceso fue el aplazamiento de la aprobación de la Ley CLARITY (CLARITY Act) debido al receso legislativo del Senado.

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Las DATCos incrementan la presión vendedora sobre Bitcoin

Además de la demora, los mercados eran inicialmente optimistas de que las ventas de las empresas de tesorería de activos digitales (DATCos) serían más limitadas, tras la venta de las tenencias de 2.225 BTC de Strategy y sus suficientes reservas de efectivo para el pago de dividendos. Sin embargo, el optimismo se desvaneció ante la falta de catalizadores positivos. Mientras tanto, a principios de agosto, Trump Media también vendió 2.628 BTC, realizando una pérdida significativa en sus tenencias. La empresa adquirió a un promedio de 118.522 dólares por bitcoin, perdiendo casi la mitad de su inversión.

Resumen:

En conjunto, las ventas de las DATCos están reforzando la presión vendedora sobre bitcoin en lugar de aliviarla, pese a las expectativas iniciales de que las desinversiones serían limitadas.

Flujos de ETF: el análisis del precio de ether muestra una confianza creciente

Mientras tanto, los ETF al contado de bitcoin y ether cotizados en Estados Unidos registraron un mes moderado. Los inversores aportaron más de 172 millones de dólares a los ETF de bitcoin, lo que representa el nivel de entradas más bajo desde su lanzamiento. Al mismo tiempo, los ETF de ether recibieron cerca de 350 millones de dólares, el doble que sus equivalentes de bitcoin y el mayor volumen mensual de entradas desde abril de 2026.

La presión vendedora sobre bitcoin reflejada en los flujos de los ETF, con salidas de fondos de los ETF de BTC, mientras el análisis del precio de ether muestra entradas constantes en los ETF de ETH.

Los inversores de BlackRock ETHA y ETHB fueron el principal motor de las entradas en los ETF de ether. Sin embargo, en el caso de los ETF de bitcoin, la situación es más dinámica: las entradas procedieron de BlackRock IBIT y Grayscale Mini BTC, mientras que las salidas aumentaron en Fidelity FBTC y Grayscale GBTC. Algunos inversores parecieron adelantarse a la caída del mercado para aprovechar los rendimientos generados por BlackRock ETHB, a pesar de que ofrece una rentabilidad inferior a la de otras clases de activos.

Resumen:

En resumen, el análisis del precio de ether muestra que la demanda de ETF supera a la de bitcoin, incluso cuando ambos activos enfrentan un mes moderado en general.

Los datos on-chain de bitcoin confirman la presión vendedora

Tras el depósito de más de 19.100 BTC en el mercado, el saldo total de bitcoin en los exchanges alcanzó su nivel más alto desde abril de 2025, situándose en aproximadamente 3,324 millones de BTC, frente a los cerca de 3,2 millones de BTC anteriores. Esta situación refleja una creciente intención de vender, con la posibilidad de una capitulación del mercado, especialmente después de que los inversores materializaran pérdidas recientes.

La presión vendedora sobre bitcoin se intensifica a medida que los saldos en los exchanges ascienden a 3,32 millones de BTC, el nivel más alto en más de 15 meses, lo que indica un mayor riesgo de capitulación. Fuente: Glassnode, a través del panel Exness FMS, consultado el 2 de agosto de 2026.

Al mismo tiempo, los holders de largo plazo (LTH) también vendieron parte de sus tenencias, reduciendo sus posiciones totales hasta el nivel más bajo desde finales de abril de 2026. Esta situación confirma la presión vendedora existente en el mercado.

Ether on-chain: análisis del precio en un contexto de rotación de capital

Mientras tanto, los recientes rendimientos elevados de los bonos del Tesoro de EE. UU. también añadieron presión a los mercados en general, incluido ether en particular. Desde la transición de Ethereum al mecanismo de prueba de participación (proof-of-stake) el 15 de septiembre de 2022, los inversores mantuvieron sus fondos en staking dentro de Ethereum, con rendimientos de staking que oscilan entre el 1.5% y el 4.5% de Rendimiento Porcentual Anual (APY).

El análisis del precio de ether muestra que el Valor Total Bloqueado (TVL) en DeFi se mantiene cerca de los niveles de marzo de 2024, a medida que el capital rota hacia los bonos del Tesoro de EE. UU. con mayor rendimiento. Fuente: Glassnode, consultado el 2 de agosto de 2026.

Los inversores parecen haber trasladado parte de sus fondos hacia otros activos, incluidos los bonos del Tesoro de Estados Unidos, que actualmente ofrecen rendimientos de entre el 3,70 % y el 5,23 % APY. La situación actual de la deuda pública estadounidense compite directamente con ether y con las finanzas descentralizadas (DeFi), especialmente durante periodos de incertidumbre. No obstante, este escenario podría cambiar cuando el mercado vuelva a mostrar una percepción más positiva sobre las criptomonedas.

Resumen:

En conjunto, los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro están desviando capital del staking de ether y de DeFi, lo que incrementa la presión vendedora sobre el mercado de criptomonedas en general.

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Reflexión final: perspectivas sobre la presión vendedora de bitcoin

Desde mi punto de vista, aunque recientemente el mercado de las criptomonedas mostró un margen limitado para seguir cayendo, la presión vendedora persiste, lo que coincide con lo que expuse en mis análisis anteriores. La recuperación reciente no estuvo respaldada por fundamentos sólidos, ya que los inversores depositaron más bitcoin en los exchanges, dejando clara su intención de vender y aumentando el riesgo de capitulación en el mercado. Además, las ventas institucionales también contribuyeron a incrementar esa presión. Sin embargo, algunos inversores se han "subido al tren de ether" a través del ETHB de BlackRock, lo que les permite acceder a los rendimientos del staking sin tener que afrontar las complicaciones propias del mercado de criptomonedas. Al mismo tiempo, mientras los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos se mantienen elevados, los participantes del mercado están tratando de maximizar el rendimiento de su capital aprovechando las condiciones actuales, en un contexto de debilidad del mercado cripto y ausencia de catalizadores positivos. La falta de catalizadores positivos puede ejercer una presión adicional sobre los inversores y operadores que están capitulando en un futuro cercano, especialmente con regímenes inflacionarios elevados impulsados por la energía, y mercados que esperan costos de endeudamiento más caros.

Descargo de responsabilidad: Este artículo tiene únicamente fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión ni de trading. Realice su propia investigación o consulte con un asesor financiero antes de tomar cualquier decisión de inversión.