FOMC abril 2026: Qué esperan los mercados del próximo movimiento de la Fed

¿Moverá los mercados la decisión del FOMC sobre los tipos de interés en abril de 2026, o hay algo más importante? Aunque se espera que los tipos se mantengan sin cambios, este análisis desglosa las perspectivas de la Reserva Federal para 2026, los factores clave de la inflación y lo que los traders deben observar más allá de la decisión principal.

La Reserva Federal anunciará su decisión sobre los tipos de interés el 29 de abril de 2026. Según la herramienta FedWatch de CME Group, se espera que los tipos permanezcan inalterados en el rango de 3.5 % - 3.75 %. Sin embargo, la verdadera intriga no suele estar en la decisión en sí (que ya suele estar descontada), sino en las expectativas de los participantes, las narrativas del jefe de la Fed y lo que se lee entre líneas.

Expectativas y agenda

Se espera que los tipos se mantengan en el nivel actual, con un consenso total sobre esta proyección. La inflación en EE. UU. fue superior a lo esperado, alcanzando un pico del 3.3 %, impulsada principalmente por la escalada geopolítica en Oriente Medio. Los traders temen que el estrecho de Ormuz permanezca cerrado por periodos prolongados, provocando interrupciones en el suministro. Los futuros del petróleo WTI y Brent han rebotado, lo que evidencia que aún no se han alcanzado acuerdos o soluciones.

La herramienta CME FedWatch muestra las probabilidades implícitas en el mercado respecto a la decisión sobre los tipos de interés del FOMC de abril de 2026, y las expectativas generales apuntan a que la política de la Fed se mantendrá sin cambios.

Sin embargo, el pronóstico apunta a una posible disminución adicional de la inflación, ya que los traders esperan un posible alto el fuego y acuerdo a largo plazo entre los EE. UU. e Irán antes de junio de 2026. Esto significa que una subida de tipos de interés está probablemente fuera de discusión, y la principal intriga sería si el tipo actual se mantendrá por más tiempo o disminuirá más rápido. Si observamos el indicador SOFR de CME Group, este muestra una distribución de los rendimientos esperados para 2026, basada en los futuros de la tasa de financiación nocturna garantizada. Según los traders de futuros, el nivel esperado para diciembre de 2026 puede mantenerse en 96.36, lo que sugiere que los tipos podrían permanecer iguales, pero las expectativas podrían desplazarse lentamente hacia una disminución a medida que avancemos en el año.

Distribución de los futuros sobre el SOFR que refleja las perspectivas de la Fed sobre los tipos de interés para 2026, lo que muestra expectativas de tipos estables con un giro gradual hacia una posible flexibilización a finales de año. Fuente: cmegroup fedwatchtool

Qué está impulsando la perspectiva de tipos de interés de la Fed en 2026

La Reserva Federal cumple con su doble mandato de mantener la inflación bajo control y apoyar el mercado laboral, lo que significa el máximo empleo.

El mercado laboral muestra signos de solidez a pesar de las crisis locales, por lo que la principal variable en esta ecuación es la inflación.

La situación en torno al estrecho de Ormuz y la interrupción en el suministro de petróleo llevaron al repunte de la inflación en marzo. Esto no parece estar resuelto, pero los traders están esperando una resolución para junio, lo cual también se confirma por las apuestas colectivas en los mercados de predicción y la proyección de inflación de tradingeconomics.com. Dicha proyección asume el valor más alto de inflación en abril, después del cual podría disminuir en el verano (el período estival también es conocido por el declive estacional de la actividad económica).

Tendencia de la inflación en EE. UU. en 2026, con un reciente repunte impulsado por los riesgos relacionados con el suministro de petróleo y las tensiones geopolíticas, lo que influye en las expectativas respecto a la próxima decisión sobre los tipos de interés del FOMC. Fuente: tradingeconomics.com

Desde el punto de vista de la política monetaria, no hay impulsores sustanciales en el ámbito de los tipos de interés. Los principales impulsores que influyen en la política de la Fed podrían no estar asociados con las proyecciones económicas actuales, sino con la posibilidad de que Kevin Warsh se convierta en el jefe de la Fed más adelante este año. Warsh compareció ante el Congreso para entregar su testimonio y responder preguntas de los senadores, pero sigue siendo un candidato y aún no ha sido aprobado. Según los analistas, la postura de Warsh no es necesariamente expansiva (dovish) por sí misma, pero creen que podría necesitar ajustarla para alinearse con el presidente Trump, quien favorece tipos de interés más bajos. Se espera, sin embargo, que el presidente de la Fed mantenga una visión independiente sobre la economía y la política monetaria.

Cómo operar tras la decisión del FOMC sobre los tipos de interés

Cómo operar tras la decisión del FOMC

En primer lugar, el volumen y la actividad podrían ralentizarse antes de la publicación de los tipos de interés, y no se esperan cambios de precio importantes. Sabemos por estudios históricos que los mercados de valores podrían experimentar crecimiento antes de la decisión de la Fed, pero con volatilidad limitada. El anuncio de una decisión no suele ser una sorpresa a menos que difiera de lo esperado (eso crearía una volatilidad aguda). Por lo tanto, la volatilidad generalmente permanece silenciada antes de la conferencia de prensa. La conferencia de prensa de la Fed, celebrada 30 minutos después de la publicación, es cuando los traders intentan ajustar las expectativas en torno a la política monetaria y el gran capital puede comenzar a fluir. Este período puede ofrecer un punto de entrada decente para posiciones largas estratégicas, especialmente si el mercado gana algo de claridad sobre cualquier escenario positivo. Respecto a Jerome Powell, es conocido como un "suavizador" en lo que respecta a las expectativas del mercado, ya que a menudo comunica confianza. Los traders se refieren a esto como el "efecto Powell", y las acciones, los índices bursátiles, el oro y otros activos especulativos pueden ganar apoyo durante el discurso de Powell. Es posible que este efecto no funcione con tanta precisión como en el pasado, pero todavía tiende a tener un impacto. En general, las decisiones sobre tipos de interés y las conferencias de prensa de la Fed tienen un fuerte impacto en la volatilidad del mercado, así que ten cuidado y considera esto al planificar tus operaciones.

Reflexiones finales: perspectiva para la trayectoria de tipos de la Fed

Desde mi punto de vista, la decisión sobre los tipos de interés del FOMC en abril de 2026 se trata menos del tipo en sí y más de cómo la Fed enmarca el camino a seguir. Con los mercados ya descontando una pausa, estoy prestando más atención a las señales en torno a las tendencias de inflación, los riesgos geopolíticos y cualquier cambio en el tono de Powell o del futuro liderazgo. Creo que la perspectiva de los tipos de interés de la Fed para 2026 se está inclinando gradualmente hacia la flexibilización, pero el momento dependerá en gran medida de qué tan rápido se estabilice la inflación. Para mí, este es un caso clásico donde leer entre líneas importa más que la decisión del titular.