Mercado de criptomonedas en 2026: mi análisis y previsión de trading

¿Se está acercando el mercado de criptomonedas al final de su ciclo actual o aún queda por delante otro gran rally? Este análisis en profundidad examina bitcoin, los ETF, los datos on-chain y las tendencias macroeconómicas para revelar qué podría deparar el mercado cripto a los traders e inversores en 2026.

Cuando miro hacia atrás este ciclo, las cifras siguen siendo impresionantes. Bitcoin superó los 126.000 USD, ethereum escaló por encima de los 4.950 USD y BNB alcanzó los 1.375 USD. Sin embargo, no todas las principales criptomonedas se comportaron de la misma manera. Mientras que bitcoin ganó más del 80 % y BNB casi un 100 %, ethereum tuvo dificultades para igualar el impulso de su ciclo anterior. Solana también mostró ganancias relativamente moderadas. Si eres nuevo en estas dinámicas de mercado, puede resultarte útil comenzar con la guía de Exness Insights sobre cómo operar criptomonedas o explorar los conceptos básicos en el artículo aprende a operar criptomonedas antes de profundizar en mi análisis.

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Comparativa de máximos históricos del ciclo de criptomonedas para 2026. Fuente: TradingView, consultado en febrero de 2026.

Principales impulsores del mercado para criptomonedas en 2026

La perspectiva cripto de este año será muy diferente a la del año pasado, ya que el impacto de los catalizadores del mercado se ha diluido. Tras la aprobación de los ETF en 2024, la victoria de Trump y los proyectos de ley cripto (GENIUS y CLARITY; aún en desarrollo), los precios subieron. Al mismo tiempo, las compras aceleradas por parte de empresas y las llamadas “Compañías Tesoro de Activos Digitales” (DATCos) también reforzaron el soporte, impulsando a bitcoin y a las principales criptomonedas a máximos históricos.

El reciente cambio en el apoyo al CLARITY Act ha mantenido al mercado cripto en general contenido, especialmente después de que figuras destacadas como el CEO de Coinbase, Brian Armstrong, retiraran su respaldo.

Más allá de los factores externos, la industria cripto también está evolucionando, con proyectos relacionados con la inteligencia artificial (IA) y la ciencia impulsando los precios. Los términos DeFAI (Finanzas Descentralizadas e IA) y DeSci (Ciencia Descentralizada) surgieron junto al ya establecido DeFi (Finanzas Descentralizadas). Sin embargo, la liquidez se diluyó al repartirse entre múltiples proyectos, sin un ganador claro, a diferencia del ciclo meme del año anterior. Aun así, los participantes del mercado siguen esperando una nueva altseason (temporada de altcoins) debido al rendimiento moderado de ethereum y su ecosistema.

Flujo acumulado del ETF de Bitcoin al contado (millones de USD). Fuente: Farside, consultado el 2 de febrero de 2026.

Flujo acumulado del ETF de Ether al contado (millones de USD). Fuente: Farside, consultado el 2 de febrero de 2026.

Mientras tanto, este ciclo muestra un panorama muy diferente, con bitcoin manteniéndose como el destino clave de la liquidez de todo el mundo. Los ETF al contado cotizados en EE. UU. ganaron más de 31 mil millones de USD en 2025, atrayendo los ETF de bitcoin casi 21.5 mil millones de USD en inversiones, y los inversores añadieron más de 9.6 mil millones de USD en ETF de ether. Las notables inversiones ayudaron a que los precios aumentaran significativamente.

BlackRock desempeñó el papel más destacado en la acumulación de ETF al contado tanto de bitcoin como de ether, añadiendo más de 24.8 mil millones de USD y 9 mil millones de USD, respectivamente. Este fenómeno muestra el dominio de BlackRock como líder del mercado. Sin embargo, BlackRock propuso recientemente un nuevo producto, el iShares Bitcoin Premium Income ETF, que permitirá a los inversores beneficiarse en mercados laterales o bajistas. Este movimiento enfatizó la visión bajista del gestor de inversiones para el futuro próximo.

CME FedWatch - Probabilidades condicionales para las reuniones de política monetaria. Fuente: CME Group (FedWatch), consultado el 2 de febrero de 2026.

Por último, las expectativas de recortes de tasas por parte de la Fed el año pasado también impulsaron los precios. Sin embargo, la inflación persistente y la postura menos moderada de los funcionarios de la Fed han atenuado las probabilidades y aumentado la probabilidad de una tasa de política monetaria más alta durante más tiempo, lo que ha frenado el apetito del mercado.

El presidente estadounidense, Trump, nominó recientemente a Kevin Warsh como candidato para reemplazar al actual presidente de la Fed, Jerome Powell, quien dejará el cargo este año. El nombramiento revitalizó la independencia de la Fed, a pesar de que Warsh es visto como una persona más agresiva, todo lo contrario de lo que Trump suele desear. Este nombramiento impactó a los mercados y generó una mayor aversión al riesgo.

Análisis on-chain de los mercados de criptomonedas en 2026

Oferta en exchanges

Dado que el año pasado los emisores de ETF desempeñaron un papel clave en el impulso del mercado, se espera que sigan haciéndolo este año. La correlación entre la acumulación de ETF y las retiradas de los exchanges ha vinculado estos flujos. Sin embargo, en algunos casos, fueron los holders de largo plazo (LTH) quienes lideraron las retiradas.

Volumen neto de transferencias de bitcoin hacia/desde exchanges. Fuente: Glassnode, consultado el 2 de febrero de 2026.

Las retiradas netas de los exchanges dominaron los flujos en 2025 y la tendencia podría continuar en 2026. No obstante, un cambio en el sentimiento podría revertir la situación y devolver liquidez a los exchanges.

Porcentaje del saldo de bitcoin en exchanges. Fuente: Glassnode, consultado el 2 de febrero de 2026.

Actualmente, el volumen de bitcoin disponible para negociar en exchanges supera el 15 % del suministro total, unos 3 millones de BTC, tras haber repuntado desde el mínimo de siete años de 2,96 millones de BTC. Este aumento, sumado a la menor profundidad de los libros de órdenes por el shock de liquidez, deja espacio para una mayor volatilidad. Además, las recientes y significativas entradas a exchanges reflejan intención de venta, lo que podría generar presión bajista sobre los precios.

Análisis de los tenedores de activos a largo plazo vs. corto plazo

Suministro de bitcoin en manos de holders de largo plazo (LTH) y corto plazo (STH). Fuente: Glassnode, consultado el 2 de febrero de 2026.

Los holders de corto plazo (STH) han acumulado más bitcoin desde el segundo semestre de 2025 (2H2025), una tendencia que podría extenderse al primer semestre de 2026 (1H2026). Las tenencias de los STH aumentaron en casi 497.000 BTC, lo que representa un incremento del 24,77 % durante el 2H2025, mientras que las tenencias de los holders de largo plazo (LTH) cayeron en más de 372.000 BTC, es decir, un descenso del 2,51 % en el mismo período.

En un ciclo alcista típico, los STH son los principales impulsores del movimiento del precio y, con el tiempo, llegan a concentrar una parte significativa del valor realizado.

Ondas HODL del capital realizado de Bitcoin (STH). Fuente: Glassnode, consultado el 2 de febrero de 2026.

Las ondas HODL del capital realizado suelen indicar con bastante precisión los techos y suelos de los ciclos. Sin embargo, en cada ciclo, los picos de estas ondas tienden a ser decrecientes. Predije que el pico de este ciclo estaría en torno al 75%, nivel que se alcanzó en el cuarto trimestre de 2025 (4Q2025), cuando los precios superaron los 126.000 USD. No obstante, existen datos adicionales que respaldan la tesis de un techo alcista.

Porcentaje ajustado del suministro de bitcoin en ganancias. Fuente: Glassnode, consultado el 2 de febrero de 2026.

Al mismo tiempo, al observar el porcentaje ajustado del suministro en ganancias, identifico un patrón: cuando el precio rompe por debajo del nivel del 70% (recuadro rojo punteado), la línea suele rechazar valores inferiores en el retesteo. Esto sugiere que existe la posibilidad de que el patrón se repita en el futuro cercano, oscilando en torno al 40-50% durante el mercado bajista.

Análisis del precio realizado

Precios realizados o base de costos en cadena de Bitcoin a largo/corto plazo. Fuente: Glassnode, consultado el 2 de febrero de 2026.

Los ciclos anteriores han mostrado un patrón recurrente: el precio de bitcoin se ha recuperado con frecuencia tras caer por debajo del precio realizado a largo plazo (LTH). Mientras tanto, los precios realizados actuales se mantienen significativamente por debajo del precio al contado, con la excepción del precio realizado a corto plazo (STH), que es relativamente más alto.

Los niveles actuales indican que el precio realizado total (amarillo) ronda los $55,841, aproximadamente un 27,95% por debajo del precio actual de $77,500. El precio realizado a largo plazo (LTH) ronda los $40,181, aproximadamente un 48.2% por debajo del precio actual.

Análisis del ciclo del mercado de criptomonedas en 2026

Muchos analistas utilizan el tiempo de calendario para realizar su análisis de ciclos de bitcoin. Sin embargo, ese no es mi enfoque, ya que bitcoin es único y tiene su propio tiempo, que llamamos bloque. ¿Por qué es importante un bloque?

Un bloque es importante porque determina cuándo ocurre el "halving de bitcoin". Por lo tanto, el tiempo en bloques dicta el flujo de bitcoin hacia los mercados y, en consecuencia, determina el ritmo de la liquidez.

Predicción del pico del precio de bitcoin basada en el número de bloque. Fuente: TradingView (chris_tahir), consultado el 20 de enero de 2026.

Con base en mi análisis del ciclo de bloques, predije que el pico se situaría entre el 30 de junio y el 13 de octubre de 2025, lo cual sigue siendo válido al momento de escribir este análisis. Al mismo tiempo, los datos técnicos apuntan en una dirección similar.

Análisis técnico de Bitcoin (BTC) para 2026

Gráfico mensual de BTCUSD. Fuente: TradingView (chris_tahir), consultado el 20 de enero de 2026.

En el marco temporal mensual, BTCUSD aún no ha roto su último mínimo creciente, lo que indica que no se ha producido una confirmación de reversión. Sin embargo, el hecho de no haber cerrado por encima del máximo anterior en torno a los 125.000 USD sugiere que el impulso se está debilitando, con potencial para mayores caídas.

Gráfico semanal de BTCUSD. Fuente: TradingView (chris_tahir), consultado el 20 de enero de 2026.

En el marco temporal semanal, tras la caída significativa, BTCUSD alcanzó el nivel de equilibrio de la onda bajista, lo que podría indicar la posibilidad de una caída adicional. No obstante, el soporte actual en torno a los 80.620 USD podría actuar como un bastión para el precio.

Glosario de trading

ETF spot

Un ETF al contado es un fondo que posee directamente criptomonedas como bitcoin o ethereum. Permite a los inversores obtener exposición regulada a criptoactivos a través de bolsas de valores tradicionales y desempeña un papel fundamental en la adopción institucional.

Precio realizado

El precio realizado muestra el costo promedio al que las monedas se movieron por última vez en la blockchain. Se utiliza comúnmente para identificar niveles clave de soporte y resistencia, así como para evaluar el sentimiento general del mercado.

Holder de largo plazo (LTH)

Los holders de largo plazo son inversores que han mantenido bitcoin durante más de 155 días. Suelen ser menos reactivos a las fluctuaciones de precio a corto plazo y representan una fuerte convicción en el mercado.

Holder de corto plazo (STH)

Los holders de corto plazo suelen mantener bitcoin durante menos de 155 días. Tienden a reaccionar rápidamente a los cambios del mercado y son una fuente importante de volatilidad a corto plazo.

Altseason (temporada de altcoins)

La altseason es un período en el que las altcoins superan a bitcoin debido a un mayor apetito por el riesgo y a la rotación de capital. Suele producirse durante fases fuertemente alcistas.

Ondas HODL

Las ondas HODL rastrean cuánto tiempo se ha mantenido bitcoin sin moverse. Ayudan a identificar si la actividad del mercado está impulsada por inversores de largo plazo o por traders de corto plazo.

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Reflexiones finales para el trading de criptomonedas en 2026

Es posible que 2026 no sea un año tan brillante para bitcoin y el mercado de las criptomonedas en su conjunto, porque cuando bitcoin cae, el resto de criptoactivos suele seguirlo.

A pesar de contar con un gobierno estadounidense favorable, la disminución del apetito del mercado ha frenado el impulso de la recuperación, una tendencia que podría prolongarse este año. Al mismo tiempo, la posibilidad de una política de tasas más altas durante más tiempo mantiene a los participantes del mercado en una posición cautelosa.

En el ámbito de la blockchain, la liquidez en los exchanges se está agotando, lo que aumenta el potencial de volatilidad futura. Al mismo tiempo, el dominio del valor por parte de los STH y la posible disminución de la rentabilidad de la oferta podrían ejercer una presión a la baja sobre los precios.

Y, por último, el ciclo de bloques muestra que las condiciones actuales indican que los precios se encuentran en el pico o cerca de él, si no es que ya hemos visto el máximo definitivo. Por consiguiente, la próxima dirección probable es un giro a la baja. Las preguntas son: ¿hasta dónde caerá y con qué rapidez ocurrirá? (Ya tengo mis análisis al respecto.) Solo el tiempo lo dirá. Cuídense en los mercados.

Preguntas frecuentes

¿Es 2026 un buen año para invertir en criptomonedas?

El 2026 puede presentar mayores riesgos debido a la incertidumbre macroeconómica y a las señales de maduración del ciclo de mercado. Los inversores deberían centrarse en la gestión del riesgo y en estrategias de largo plazo.

¿Por qué bitcoin está superando a otras criptomonedas en 2026?

La fuerte demanda institucional a través de ETF al contado y la adopción por parte de tesorerías corporativas están canalizando la mayor parte de la liquidez del mercado hacia bitcoin.

¿Qué indicadores sugieren una posible caída del mercado de criptomonedas?

El aumento de los saldos en exchanges, la pérdida de impulso, la disminución del suministro en ganancias y el análisis del ciclo de bloques apuntan a un incremento de los riesgos a la baja.